近日，据相关企业公告显示，我国台湾省显示面板领先企业友达光电（AUO）子公司友达显示科技（AUO Display Plus，简称ADP）已收购美国新兴“交互显示”创新品牌Avocor。这对于友达光电的“垂直”化战略的深化，和全球商用显示、特别是交互平板大屏顯示市场的发展，将产生怎样的影响值得长期关注。

    液晶面板上遊巨頭走向品牌終端市場

    友達光電是全球顯示面板龍頭企業之一，也是全球最早布局大尺寸液晶面板的企業之一。據調研機構洛圖科技（RUNTO）發布的報告顯示，2024年全球大尺寸液晶電視面板出貨量達到2.37億片，其中友達出貨1640萬片，市場占比爲6.9%。其市場份額雖然處于第二梯隊，但是考慮到顯示面板是一個典型的寡頭市場格局，友達光電依然是一家具有全球影響力的領先的光電顯示企業。

    Avocor的核心産品爲大尺寸交互式顯示屏，主要服務于教育、企業協作及商業展示領域。其産品線覆蓋27英寸至138英寸，強調多場景適配性（如教育互動、遠程會議、數字標牌等），技術集成度高（如觸控、視頻協作、雲端管理平台等）。其特色産品主要包括LED直顯一體機産品、21:9寬屏産品、百英寸大屏交互産品等。Avocor是一家借助于新冠疫情後，遠程辦公、遠程會議、網絡教育需求高速發展機遇，成長起來的新興顯示場景和産品創新企業。

    友達光電合並Avocor，可以看成是液晶面板産業企業進入交互商顯終端市場，布局商顯品牌消費場景的“垂直”整合過程。兩者的整合將形成上下遊合力。洛圖科技《全球商用顯示面板市場季度分析報告》顯示，友達光電2024年，大尺寸交互平板顯示面板出貨量實現了18.1%的增長，市場占有率提升至9.3%，與2023年相比全球市場份額增長了約1.7個百分點。

    友達光電子大尺寸交互平板顯示面板領域的全球份額，顯著高于其在TV這一最大的液晶顯示應用場景的份額。體現了其在細分市場上的布局力度之超前。這也是友達光電近年來的主要戰略之一：即在新興和差異化市場，如交互平板、車載等領域加速布局，通過高溢價和高細分的産品線，實現盈利能力增加，同時避開大衆型和消費類産品市場，與頭部一線面板供應商的激烈競爭。

    例如，据市研机构“群智咨询”数据，2024年友达车载业务稳健增长，出货约为 2440 万片，占 10.0% 的市场份额位居全球第三。这一占比份额也显著高于友达光电在全球LCD面板市场的产能占比，位列行业第一阵营。此外，2023年中国台湾医疗科技展上，时任友达CEO暨总经理柯富仁曾经表示，友达在全球专业醫療顯示面板市占第一，并预计2024年医疗业务增长将高达20%。另据数据显示，2023年友达的垂直场域事业已占全年营收的17%。

    除了细分垂直市场的拓展之外，进入“自主品牌垂直整合”链是友达光电的另一个核心战略方向：2024年4月，友达光电以 6 亿欧元（当前约 46.74 亿元人民币）收购德国 Behr-Hella Thermocontrol GmbH（BHTC）。BHTC于德国、美国、中国、印度、日本、保加利亚、墨西哥和芬兰等地设有子公司，主要从事车用人机界面（HMI）、车用空调控制系统（Climate Control）及电子控制元件等产品之研发、制造与销售。——这次并购是友达向垂直车载智慧应用领域整合的关键一步。

    對于友達未來戰略，友達光電董事長彭雙浪曾經提出，非純面板事業營收占比在2027年過半的目標。未來的友達將不再是純面板廠，除了顯示科技之外其將加強智慧移動（主要指車載）、垂直領域的布局，借此脫離面板産業景氣循環（即價格波動導致的營收和利潤波動周期），達到穩定獲利的目標。由此可見，更進一步聚焦高成長和高利潤細分領域，專注利潤而非市場規模和占有率，通過細分場景和終端品牌自主，實現成長的長期效益，已經成爲友達的未來戰略。這次對Avocor的並購，將是又一個細分領域的垂直布局案例。

    友達能否“如願”驅動全球交互商顯競爭生變

    從全球顯示面板産業鏈看，面板企業具有自己的終端品牌是大趨勢。京東方、TCL華星、三星、LG、夏普、惠科都是這麽布局的。但是，我國台灣省兩大面板巨頭，群創和友達過去20多年曾經長期堅持專注于“上遊供應商”角色的戰略。這讓友達頻繁垂直布局和並購，有了額外的看點。

    聚焦細分和垂直的高利潤領域，這是友達的解釋。向前看，友達是規劃了一條所謂“適合自己的，擺脫原有路徑依賴的，新發展戰略”。但是，如果向來路看，則應看到“友達轉向”伴隨的是其在全球顯示面板産業中的地位的持續下降。例如，在OLED上友達等我國台灣省面板産業缺乏布局；在10.5/11代線上，我國台灣省面板企業更是沒能跟上消費需求大尺寸化的浪潮。

    從“2010年前的引領潮流，到2020年之後的顯著的技術和世代落差，這是友達光電避開面板市場規模戰爭主戰場，更注重新興應用、差異應用和垂直領域的底色。”業內人士指出，友達的新選擇即是主動轉變，也是對規模競爭和大尺寸競爭劣勢地位的規避。

    从扩张看，友达在垂直市场、新兴场景比较成功。车载、交互大屏、医疗面板等占比位于市场第一梯队，甚至龙头位置。但是，另一方面，近年来友达也在“收缩”：例如，友达光电将位于台南科技工业区的 C4A、C5D 和 C6C 全部三座彩色滤光片厂，台中市后里区中部科学园区的部分建筑物及附属设施，旗下子公司友达晶材位于后里厂区的东侧厂房等出售给美光。友达位于中国台湾竹科的 L3B 厂房及厂内相关设施出售给世界先进(VIS)半导体。

    以此，無論是友達自身的垂直化轉型，還是友達與下遊品牌的並購合並，都不是典型的“強強聯合”。多少有些抱團取暖的意思。但是，考慮到大尺寸交互平板市場是一個相對有限規模的細分領域，友達和Avocor的聯合依然值得行業企業關注。畢竟對于交互平板而言，友達光電是一個巨無霸一樣的企業，其進一步深入布局，可能會推動新的競爭格局出現。

    一方面，友達光電將給予Avocor更多的大尺寸面板方面的資源支持，保證期規模擴張的供給側能力。另一方面，Avocor所在的美國市場，是僅次于我國的全球大尺寸交互平板“消費中心”市場。Avocor的本土優勢和渠道資源，勢必會影響整個北美地區，交互平板産品的供給與消費格局。特別是考慮到美國現在頻繁發起的關稅戰和貿易保護傾向，這種影響會更爲顯著。

    同時，作爲美系品牌Avocor在歐洲等發達國家、以及與美國經貿關系更緊密的地區市場，也有望獲得“更好的拓展前景”。友達並購Avocor的目標絕不會僅僅是北美市場，其很可能是要打造一個以交互顯示爲基礎，面向未來智慧商務和智慧教育整體場景領域的解決方案與關鍵産品供應平台和品牌。而在這個市場領域，我國大陸地區的創新企業暫時處于領先位置，全球市場份額占優勢。但是，這種優勢也意味著我國大陸地區的相關企業也面臨如何拓展歐美市場，乃至更多國際市場的成長壓力。據悉，歐美在海外交互平板市場的占比大約在7成左右，是相關企業國際化發展的必爭市場。

    从企业运营角度看，友达光电此前的业务高度集中在上游市场。即便是领先的醫療顯示、车载显示业务，也更多以上游供应商身份出现。友达并购Avocor，可以看做是友达第一次进入终端品牌市场。在交互平板和大屏商显领域，其必然要面对如京东方等同样的面板企业品牌、三星这样的消费电子巨头、希沃这样的专注教育智慧化的品牌、海信代表的彩电系商显品牌、AOC代表的IT系商显和交互产品品牌……等等众多竞争对手的较量。

    即，商顯和交互平板，雖然是一個窄衆、細分、小規模領域，但不缺乏大牌、大供應商，市場競爭非常激烈，價格較量此起彼伏，並非簡單的“空白型新興市場”。而且，未來交互平板和商顯市場增量點可能更多集中在第三世界市場，而非發達國家的成熟市場，這將推動行業出現更多基于成本力的市場推廣挑戰。

    綜上所述，Avocor和友達的合並，更多體現的是友達垂直戰略的進一步落地、延伸。Avoco作爲友達旗下的終端品牌，能否扛起友達在商顯市場的“成長野望”，不僅擁有友達光電面板資源的優勢，更需要接受這個市場衆多競爭者的挑戰。