2024年国内投影产业在整体“低迷”的环境中，走过了“智能投影和激光電視”产业的第一个10年代。作为标志性的一年，两大新品类的成长都遇到了瓶颈期，这是10年前谁都不曾想象得到的情景。在这样的背景下，2025年国内投影产业将如何突围呢？笔者将从十个细分方面，与大家分享对2025年的一系列展望与猜想！

    1.家用需求能否複蘇

    投影消費的絕大部分，大約90%是家用産品。因此家用産品線的複蘇，就是整個行業的複蘇。2025年投影市場是否能從2023年的持平、2024年微跌，轉而增長呢？

    抑制2023-2024年投影消費需求的因素主要有兩個：其中，大尺寸電視的熱銷是投影行業低迷的主因。2024年國內彩電銷售平均價格同比提升了13-15%。消費中樞尺寸首次上升到75英寸。在家用、商用、教育市場，大液晶成爲最大贏家。但是，基于“大尺寸降價”推動的消費升級換代，不會一直“猛增”。另一方面，極米、當貝、Vidda等品牌積極推出新品給家用投影市場增添活力，爲消費者提供更多元的選擇。

    行业已经预计2025年大尺寸彩电消费价格将保持平稳、失去了降价的动力，其市场发展也将更为平稳。这将减少对投影大屏需求，尤其是激光電視产品的冲击。

    其二，2024年國內、乃至全球宏觀經濟均在低迷中運行。過渡內卷和價格戰困擾國內市場。雖然有以舊換新政策驅動的年底彩電消費向上，但全年市場的消費格局並不友好。特別是美元強勢周期，在三季度後的四次降息後依然沒有結束，美聯儲依然保持足夠的鷹派表述，讓全球消費市場的走勢並不明朗。

    但是，2025年這種局面恐難以持續。一方面，美國爲首的地緣經濟對抗可能會升級，推動全球經濟結構和趨勢戰略性調整；另一方面，美元強勢地位勢必隨著一次次降息而降低，這對于全球困于美元流動性的宏觀經濟而言是好消息。更爲重要的是，2025年國內經濟將更爲“以我爲主”，適度寬松貨幣、積極財政雙管齊下，將再次發力。這決定了2025年宏觀經濟形勢絕不會比2024年更差，反而積極因素在迅速積累和增加。

    考慮到競品和宏觀經濟環境都有促進投影消費“向上”的積極因素，如果投影産業自身創新再能夠給力，行業重回增長通道，獲得5-10個百分點左右的市場成長，將是可以期待的目標。

    2.自主LCOS光閥終端産品問世

    2024年，全年投影市場都在期待自主LCOS光閥産品的到來。畢竟3月份海思就推出了鴻鹄3LCOS解決方案體系。業內預計，半年左右的終端研發和測試周期，應該足夠。年底上市是大概率事件。

    但是，12月份行業迎來的是另一場LCOS生態鏈的演進大會。雖然會上中光學帶來了兩大方案架構、五大産品樣機，包括全球最小尺寸原生4K投影主機等樣品，但是終端品牌的本土LCOS光閥投影依然“不見”樣貌。

    为何如此呢？笔者认为主要有两个原因。第一是，本土LCOS产品如何定位。3LCOS产品价格和成本必然不低，尤其是初期阶段没有数量规模支撑，市场价格必然偏高。而高价位家投消费市场的国内规模只有50万台多一点，市场空间并不大。第二是，目前，家投市场普遍采用DLP技術，上游供给链单一；头部廠商亦将主要精力放在DLP车载市场开拓上——这样的格局下，贸然引入一个定位可能不具有规模吸引力的新技術，是不是会损害既有供应链的信任，值得品牌担忧。

    但是，再好的技術不能成为终端市场产品，始终就不能真正独立发展起来。本土LCOS产业链的热情已经烘托到一定高度，大有势在必行之势。即便不能在头部品牌阵营中首发，选择二三线品牌，作为新技術首发也是可以接受的路径。

    更何况，二三线投影品牌，可以将本土核心技術、新体制技術，作为一种品牌主打和附加值标签，实现换道超车。这一方面，未必没有企业有“积极的意愿”。或者说，跳过头部品牌阵营，在二三线品牌中寻找合作伙伴，其通过1LCOS和3LCOS两种架构，进一步丰富产品定位，让本土LCOS光阀，可以支撑起一个新品牌的全面供给线，将是2025年可能发生的事情。

    特別是，如果2025年整體投影消費市場能夠複蘇，必然成爲助推本土光閥落地的又一助力。選擇好市場價位、價值和品牌切入點，2025年本土LCOS投影問世，大可期待。

    3.高亮和4K綜合成本繼續下降

    2024年1LCD投影产品中4K机型的加速上市，对于行业消费结构产生了显著的杠杆性影响。这不是因为1LCD 4K机型多强大，或者2000+的价位多便宜，而是因为竞品比较尴尬。

    即大多数2000+价位的DLP投影機产品（DLP技術曾经占据2000-3000价位智能投影销量的100%）,多数是2K机型，且是抖动2k。这对比与1LCD的原生4K、以及爱普生推出的数款3LCD，3000元价位的原生2K而言，产品清晰度解析力有点不够看。2025年，甚至还会有1LCOS机型，进入2000-3000价位的原生4K产品竞争阵列。

    在这样的背景下，行业王者DLP技術如何应对呢？2024年3500元价位的DLP 4K 三色激光机型已经出现。预计，2025年会拥有更多采用三色激光、高亮激光或者4K技術、0.47大尺寸光阀等配置的DLP机型向3000元价位靠近，甚至不排除部分产品压价到2500元左右。

    同样道理，2024年6000元已经可以见到接近3000流明亮度、4K 三色激光DLP机型。2025年5000-6000元价位的产品，普遍上2500流明以上亮度的三色激光是大概率事件。那么此前，2000+流明亮度的激光和LED机型，价位必然进一步下压，推动3000-4000价位产品亮度升级。

    或者说，2024年2000-3000元价位区间，依然是准1000流明亮度为主，2025年则或者升级为三色激光、或者升级为1000+流明产品。且原生4K、原生2K消费占比也将大幅增加。不同显示技術，包括DLP、1LCD、3LCD和LCOS的性能、价格卡位战将更为生猛。主要消费价位区间的选择差异性将显著增强。

    对此，笔者要说的是，技術不断成熟、成本自应下降，中低端消费也自然需要升级、让更好的产品更能普及，是投影消费市场“实现复苏”的前提之一。

    4.激光電視能否摆脱高价门槛

    2014年激光電視品类问世后，至少有5年市场销量持续上升——那时候，激光電視是“最便宜”的居家彩电大屏选择。

    而近5年以来，激光電視的市场需求则不仅是遭遇了瓶颈，而是出现了持续下滑。原因无它！随着大尺寸液晶产品的价格下降，8000元已经可以购买到100英寸大屏液晶电视，激光電視反而成为了“高价格的选择”。而从视觉效果看，激光显示的画面艳丽与清晰程度，不及激光電視。

    这一方面是因为激光電視特殊的反射式成像，虽然更健康、但是确实对环境光干扰更为敏感，入眼对比度有所不及液晶电视。另一方面是因为，激光電視多采用0.47英寸光阀抖动4K技術，和液晶电视多为原生4K甚至8K比，屏幕解析力有肉眼可见的差距。当然，激光電視依然有其独有优势，那就是安装、运输更为便捷。后者让，百英寸进普通家庭，激光電視依然是首选。

    因此，如果2025年消费者对大尺寸电视的追捧，进一步普及。百英寸热持续升温，成为主流，那么激光電視的便捷性就大有机会展现。同时，激光電視产品的价格主要由抗光幕、超短焦镜头、三色激光引擎等部件决定。2024年999元的抗光幕、最低1999元超短焦投影方案的都已经诞生。三色激光投影的价格也在持续下降。这为激光電視价格的降低提供了很好的产业基础。

    在百寸电视加速流行背景下，激光電視如果能够进一步实现价格下降，其必然会迎来截然不同的发展局面。长期看，4000-5000元价位，也仅有激光電視能够提供居家百英寸大屏的普及型选择！

    市场价值定位、市场需求变化、自身技術进步与成本变化，这些因素将影响激光電視行业的市场门槛。可喜的是，2025年这些因素都存在“变动和调整”的可能。

    5.原生4K投影，本土如何突破

    为什么要强调原生4K呢？不是因为抖动的不香，而是因为原生的更美：理论上，虚拟像素技術实现的4K，在真实分辨率解析力上总是要低于原生4K 2-3成。特别是对于投影大屏應用，巨大的屏幕更是会放大这种解析力能力上的差异。

    2023年1LCD的原生4K機型問世、2024年正式上市。成爲國內消費投影的第一批原生4K産品。但是，1LCD的天然劣勢，決定了其産品亮度必然受限、産品體積也更爲巨大，市場友好性，除了價格之外，幾乎再無其他。

    2024年底，LCOS阵营推出，1LCOS和3LCOS两种原生4K主机产品，打开了原生4K消费投影问世的第二道闸门。LCOS技術结合了LCD分子级控光和CMOS电路半导体芯片级精确驱动的优势，天然在分辨率上更胜一筹。0.6X英寸，在LCD或者DLP都只能采用抖动技術实现4K的光阀尺寸上，3LCOS就能实现原生4K。0.74英寸的LCOS技術，则可以实现单片式原生4K。且LCOS光效更高，其亮度设计完全媲美甚至超过主流DLP或者3LCD产品。

    某种角度看，原生4K就是LCOS技術带给投影消费行业最大的“画饼”，是最吸引人的技術点，也是其他技術至少暂时望尘莫及的方面——至少，对于DLP而言，原生4K需要0.95英寸以上尺寸的基础器件规格，3LCD则更要1.3英寸级别……这与0.6x级别就能实现原生4K的LCOS差异明显。

    所以，如果一个品牌选择以本土LCOS技術发力新产品线，其可能选择的不仅仅是“本土光阀”、“自主芯”的光环，更包括原生4K这条新赛道，而且是区别于1LCD的低端入门原生4K的，从1LCOS到3LCOS，足以覆盖高中低端，乃至于数字电影放映机市场的全系列原生4K，甚至是原生8K产品。

    新技術赛道也是新标准赛道。LCOS的价值和魅力是巨大的。其能不能靠原生4K这张牌，搅动家投消费的天花板和选择标准，将是2025年值得期待的大戏。

    6．超短焦風暴如何如約而至

    投影應用创新，光阀之外最重要的器件就是镜头了。而2024年本土镜头产业链恰是取得了极好的成绩和进步的。

    2024年9月11日，昇旸光學于全球最大的光學博覽會——“深圳光博會”上宣布：“全球超短焦投影普及計劃”正式啓動！昇旸光學表示，其超短焦鏡頭，將在保障整機廠有20-30%毛利的前提下，終端零售價做到1999元。這是一次前所未有的價格突破，讓超短焦從高端、差異産品變成普及産品。

    據悉，隨著昇旸光學獨立自主知識産權的超短焦鏡頭全面量産，超短焦投影上遊供應從海外一家供應商，進入本土供應商與國際供應商共舞的新時刻。供應鏈結構的變革，將驅動行業采購邏輯、價格邏輯的重新調整。超短焦鏡頭，尤其是0.21:1到0.25：1投射比的成熟産品，將撕掉“溢價”的面紗，以更誠懇的價位面對普通消費者。

    同时，昇旸光学已对0.2:1以下投射比，甚至是0.17x:1极致投射比的产品加大研发设计。在极端贴墙應用、巨幕激光電視應用等高端需求上，实现本土供给零的突破。这将驱动激光電視等品类产品應用体验的持续改善，使用价值的持续提升。

    从专业人士的角度看，超短焦对于投影消费者，不仅是家用，也包括商用和工程市场的可普及度，至少在3-5成左右。更节约空间、更大的画面的吸引力，是无穷的。也是渴望创造更多光影创意應用的特色技術。如何将昇旸光学的产业链和技術突破，應用到更多产品上，需要行业上下齐心协力、共同进步。

    超短焦是新應用、新价值。超短焦成本新低是新机会、新希望。2025年如何撬动投影消费增量，超短焦是一个可以尝试的差异品类，也会是品牌产品线脱颖而出的一条新赛道。

    7.海外市場占比突破

    2024年國內投影品牌繼續在海外市場艱難拓展。海外市場的發展並不容易，困難主要由兩個層面構成：

    首先是，商教投影需求是全球都在萎縮的。液晶平板和交互平板的沖擊潮已經在全球市場來到高潮期。預計2025年將達到一個嶄新的曆史高點。同時，工程投影市場，LED直顯的沖擊也已經形成，市場成長性大幅下降。這導致傳統國際投影企業，都需要爲未來制定轉型策略，抓住家用成爲重要的方向。

    其二是，本土創新投影企業在高端産品供應鏈資源上處于弱勢。誠然，國際市場中1LCD也是重要的參與者，占據市場銷量多一半，但畢竟從單價、利潤和品牌附加值看1LCD始終處于底層，很難撐起一個品牌的國際形象。而在DLP和3LCD機型上，本土品牌缺乏足夠的高端光閥供應鏈份額，去大規模進攻海外市場。且海外市場家用中高端需求中，大部分份額也已經被傳統品牌瓜分。

    事實上，海外投影消費、特別是家投消費，主要在歐美、中東等較爲發達的地區。尤其是歐美，得益于美元、歐元國際貨幣的彙率優勢，其對中高端投影産品價格的容忍度更高，是很好的高附加值市場。國內投影品牌也一直想要開拓這方面的市場。因此，構建一個能夠自主化發展的、中高端産品供給鏈，其實是本土品牌加大歐美主流消費投影市場公關的關鍵點之一。

    這方面，2025年或將有1LCOS和3LCOS的加盟。二者可以提供從數千元到數萬元人民幣，即300美元到3000美元産品價格範圍內的原生4K機型。布局這樣的産品顯然有助于提升我國品牌在海外市場的占比：從1LCD廉價到DLP智能創新、再到三色激光的優勢、1LCOS/3LCOS的原生4K，組成一個更爲完善且擁有特色的供應鏈，必然有助于本土投影産品更廣闊的走出去。

    海外市场拓展的核心逻辑，离不开核心技術创新和核心供应链体系自主。这是一个产业能够在国际上强大的根本。这方面我国企业正面临原生4K和LCOS技術的两大机遇。这或将是看好2025年乃至于未来本土品牌走出去能力的关键支撑所在。

    8.工程市場需求複蘇

    工程投影市场作为投影行业发展的常青树，在2024年遭遇了一定的成长压力。一方面是LED直显带来的竞品调整。例如2023-2024年COB LED产品均价下降超过一半，大幅度影响了很多场景選購显示系统的“质价比”逻辑。

    另一方面是，2024年國內宏觀經濟相對低迷、特別是三季度形成了一個曆史性的信心低點，影響了工程投影所在的文旅行業的采購、以及政府性文化設施的財政購買能力。雖然，這一年也有“設備更新”政策的支持，但是無法對沖負面因素和競品的影響。特別是考慮到2023年較高的市場基數，讓2024年工程投影市場的增長陷入低谷。

​    同时，我们也能看到以视美乐为代表的投影機企业获得德州仪器HEP800封装DMD芯片机型首发权，率先推出了0.8英寸HEP封装DLP投影，推动工程投影产业正在进入一个新的时代；还有，国内新秀工程投影品牌联慧智能亦发布了覆盖了8000lm~25000lm不同亮度三大系列工程机以及部分光机产品；Sonnoc索诺克发布巨浪、领航、天山系列及喜马拉雅系列新一代AI智联投影​机等等。

    面对2025年，工程投影市场重拾增长态势，需要满足三个条件。其一是，竞品影响的下降。包括LED直显不再有大幅度的降价，以及高亮工程投影機自身变得更为经济，这一点实现的概率5:5开。其二是，宏观经济环境的恢复。这一点在2024年三季度走出低点之后，拥有比较高的确定性。其三是，设备以旧换新不断发力，特别是文旅和政府性文化设施消费活跃起来。后者作为促销费的重要方面之一，也是我国经济转型升级的重要方向，相信市场大趋势是“大势向好”的。

    因此，整体上行业可以对2025年的工程投影市场比2024年更具有信心，市场向好恢复是大概率事件，特别是考虑到在工程市场，海外供应链中的DLP和3LCD光阀对本土品牌的倾斜，在2024年有所加大，这有利于驱动本土市场工程投影顯示“质价比升级”。这一点，或将是供给侧的一个“催量”因素。

    同時，不排除本土3LCOS産品亦進入工程投影市場。從全球市場看，索尼和佳能已經有不錯的3LCOS工程投影在銷售。如果3LCOS加入工程供給鏈，也會顯著增加市場的議價能力，改善供給側結構，有利于市場複蘇和發展。

    9.商務投影加速固態光源轉型

    對于投影行業而言，商務投影、特別是零售商務投影，現在是一個“另類”。即，只有這一市場還有大量汞燈光源産品活著。原因無它，便宜！

    但是，徹底淘汰汞燈也已經成爲投影産業的共識。例如，歐盟已經要求2026年開始不允許生産和進口含汞光源的投影産品。全球範圍內，淘汰汞燈進入最後階段。業內預計，2025年會議電視、會議平板會在全球範圍內進一步加速蠶食會議投影機市場。這將導致，汞燈會議投影市場規模加速萎縮。加速萎縮的市場規模，也有利于促進汞燈的淘汰。

    另一方面，汞燈的優勢是成本；新興固態光源的傳統劣勢是價格高。但是，這一點正在快速改變。三色激光、單色激光價格加速下降，千流明産品已經進入3000元價位。LED光源産品價格也在三色激光壓迫下，不斷下行，2000流明産品價位趨向4000元檔。——新光源成本不斷向下，也決定了汞燈的性價比優勢不斷壓縮。

    2024年，全球商务投影市场看，几乎已经没有新型号的汞灯机型发布。廠商正在为告别汞灯做最后的准备。随着汞灯产品不在推出新型号，已经事实上宣布了其死亡倒计时。相信，2025年可能发生的就将是既有的汞灯型号逐渐停产、汞灯供给逐渐萎缩：即便汞灯拥有价格优势，如果市场上没有了供给，这种优势也就不值一提。

    所以，2025年很可能是汞灯投影的告别礼。告别舞台就是商务零售投影市场。而对于本就深受液晶会议电视挤压的商务零售投影市场，失去了汞灯这一高亮低价技術点，其竞争力如何修复、是否会加速萎缩，亦值得观察。

    或許，加速告別汞燈商務投影，是會議電視競爭導致市場持續萎縮的必然；而加速淘汰汞燈又會促進會議電視市場份額的擴張。這將是一個比新光源如何降低成本，加速普及更複雜的競爭問題。

    10.本土品牌高端家投零的突破

    本文最後，筆者也想抛出一個更大、更有些“無邊際”的猜想：2025年，本土投影創新産品的高端，能有多高？

    在投影市場上，既有300元的家用投影、也有30萬元的家用投影。絕大多數專業私家影院則傾向于選擇5-10萬元級別的投影産品套裝。後者是真正的高端市場，也是本土創新投影企業一直未能染指的産品區間，其代表了品牌的“格調”和“底蘊”，是HIFI人士真正津津樂道的市場範圍。

    在这个圈子里布局产品，本土品牌最缺什么呢？或许不是整机技術、光源技術、镜头或者画质调校，而是高端的显示面板。5万元投影不能再用0.33或者0.47小尺寸光阀吧？不能还是抖动4K吧？核心对比度也应当提升上去吧？解决这些问题，才能真正步入“高端投影殿堂”：现在，机会来了！

    这就是本土3LCOS投影光阀系统！大底、原生4K、高对比度、高刷新率的自主3LCOS光阀，让本土投影品牌可以在高端市场真正“尝试一次”。但是，从产品和技術角度看，这种可能性的存在，不等于在市场上这种可能性就可行：问鼎行业王位产品线，首先需要本土品牌的定位要拉起来、决心要立下，还要有一点理想主义和浪漫主义，甚至要有长时间卖不掉、不赚钱的觉悟！

    “超高端”絕對是本土品牌從未觸及的嶄新人設！這方面，不期待2025會一蹴而就。但是，至少本土LCOS體系給出了隨時能上的可能。既然有這種可能，我們也不妨大膽期待一下——本土品牌投影大屏這件事上，我們需要一點浪漫主義！

    綜上所述，2025年将是投影行业可能产生更多变革的一年。原因就在于，2024年被大尺寸平板压迫的够惨，行业不可能不针对性反击；原因也在于，2024年菲涅尔抗光幕、本土超短焦镜头、本土LCOS光阀和1LCD供应链取得了更多显著进步，这些进步必然在2025年成为市场变革动能；原因还在于，全球投影市场需求向家用靠拢，商教市场加速竞品替代，传统廠商也亟需变革，改变的力量和怒气值都在积攒……

    变的力量足够大！期待2025年无论是全球还是国内投影市场都能交出满意的答卷。至少在产品和技術升级上，让消费者得到更多的实实在在的好处，为行业长期发展打下更为坚实的基础：大屏为王，投影不会缺席、巨幕天下，投影必然雄起。